林晓光:国际石油价格波动与日本经济:安倍经济学和能源对策的视角

  • 时间:
  • 浏览:0
  • 来源:彩神大发棋牌APP_大发棋牌app

   2014年国际石油市场最大的黑天鹅事件当属油价暴跌。年中布伦特原油还在115美元一桶,下半年原油价格一个劲崩盘,至年上边跌了将近150%,目前在55-58美元一桶的区间波动。尤其最近一一另好几只 月,油价暴跌了将近40%。是哪些原因了油价短期内如此大幅度的暴跌?油价2015年走势将如可发展?对日本经济影响如可?

   1990-2013年,油价从每桶只有20美元攀升至最高140美元/桶以上,同期全球经济实现了年均3.6%的持续增长。截止2013年底,按不变价格计算,全球经济总量已较1990年时翻了一倍还多。但同期全球石油产量年均增长仅为1.25%,严重滞后于需求的增长。可见,强劲的需求是石油价格上涨的主要推手。当然,油价在1990-2013年期间总计有过5次较大调整,每次调整的幅度约在33%-76%之间,调整的时间跨度约为2-9个季度。除了1506年3季度那一次,均在于市场需求增长放缓,石油资金寻求避险而推升美元指数上涨。

   国际石油价格如此波动的原因到底是哪些?一时间,美国和沙特利用油价打压俄罗斯的“阴谋论”甚嚣尘上。实在,在全球市场一体化的今天,个别国家或集团势力可能无法也无力掌控和操纵原油什儿 战略资源,原油需求放缓是油价下跌的推手,其中最具决定性的力量还是市场供求关系和价格竞争预期,就说 我地缘政治博弈和货币价格变化引发的资金逐利使得国际能源市场的价格波动更为快速,放大了供过于求和价格预期的传导效应。也就说 我说,影响油价变动的根本原因是供需,地缘政治,天气因素及资金流动也是被分析人士一个劲引用的变量,但只有供需才是油价长期走势的决定因素,而或多或少一一另好几只 变量对油价的影响要么是短期的,要么就说 我助推油价变动的变量。

   一、国际能源价格剧烈波动之原因[1]

   1、世界石油剩余探明储量增幅大于产量增幅。1971年至1150年底,世界石油探明储量增幅高达89.8%,同时石油产量增幅仅为38.9%。150多年来,世界石油储量一个劲有较大的挖掘潜力,石油工业一个劲处在资源保障稳步提升的良性循环中。

   2、海洋石油开发和页岩油气革命,加强了美国能源供应能力,新增石油产能不断投放市场。美国能源资料协会预计,2014年美国国内增产140万 桶/天,2015年将达96.3万桶/天。全球或多或少国家也都准备开发页岩油气资源,一旦环境污染问题报告 报告 逐渐缓解,什儿 非常规能源的供应将继续增加。美国能源署的数据显示,11月的第一周,美国国内原油产量突破每天900万桶,为1983年以来的最高水平。世界上最大的产油国沙特阿拉伯日产量为9150万桶,石油输出国组织(OPEC)[2]的日产量在1150万桶左右。可能11月27日OPEC决定保持石油生产目标1150万桶/日不变,如此减产来稳定油价,WTI原油跌8%,已破68美元。布伦特原油跌近8%,逼近71美元。众所周知,OPEC曾控制全球石油产能的三分之一,OPEC讨论减产问题报告 报告 实际上主就说 我沙特减不减产,可能或多或少成员国的石油产量缺陷以左右全球油价走向。

   3、全球经济复苏缓慢,进入持续低增长期,原油需求遭遇前所未有的下行压力。国际能源署(IEA)全球原油日需求预估报告2014年下调40万 桶,2015年下调150万桶,当前预计每日增长140万 桶。EIA表示,美国原油进口萎缩下行下行速率 远快于预估,而产量却攀升到150年新高位。除美国经济复苏势头相对较好之外,欧洲再次陷入衰退风险。可能降低融资成本无法奏效,降低能源成本成为欧美发达国家寻求经济复苏的又一选项。中国经济成长及原油需求放缓,经济特性调整带来的单位GDP耗能下降。世界主要经济体发展增速放缓,能源需求减弱,石油消费受到抑制,原因国际能源供应宽松的长期格局,2015年全球原油将转向过剩,国际石油价格难以迅速止跌回升。[3]

   4、全球气候变化问题报告 报告 要求各国减少温室氢气排放,限定排放数量,并制定每所有人的时间表。中美发布《中美气候变化联合声明》,开启两国对低碳新能源产业的战略性扶持和贸易,明年的巴黎气候大会将对能源行业实施更严厉的监管。煤炭、石油等作为传统能源的利用受到更多限制,无法支持石油消费总量快速增长。能效提高和新能源开发替代石油资源。各国都会 努力提高能效、开发新能源,新能源在能源消费中所占的比重将逐步增加。

   5、各消费国石油储备宽裕,大多数达到国际能源署建议的90天进口量。中国于11月首次发布战略石油库存数据,并承诺今后定期发布。英国《石油卫报》估计,中国的石油储备约4亿桶,为宜40天的进口量。日本自20世纪70年代两次石油危机以来战略石油储备一个劲维持在90天进口量以上的水平。沙特不仅拥有11150万桶石油的日产能,还在全球修建了一一另好几只 超级油储基地(冲绳、鹿特丹与埃及),总规模达到了1150万桶,并根据协议还还可以在自己三大基地储满的基础上利用美国的石油战略储能。

   6、油价下跌未及生产成本底线。2014年11月27日石油输出国组织欧佩克(OPEC)决定维持每天1150万桶的产量目标,打消了对于OPEC可能降低产量以支持油价的最后或多或少希望,将使全球原油市场中供过于求的局面将长期处在,油价应声大跌至五年以来的最低水平,主力原油合约场内交易中收于每桶66.15美元。OPEC显然我你要忍受更低或多或少的油价,以便维持其市场份额。可能美国页岩油气迅速开发和俄罗斯以及拉美国家产量提升,非OPEC产油国的生产规模不断增长,OPEC的市场份额一个劲面临严峻挑战。OPEC的国际石油市场份额可能由20年前的150%下降至如今的150%,1506年,俄罗斯石油出口超越沙特,如果增长至处在全球原油市场近三分之一的份额。美国凭借页岩油气的技术开发、产品出口,在全球原油市场上的份额几乎与沙特持平。市场供应过剩的局面可能使得油价相比6月时的近期峰值下跌了接近40%。OPEC不肯减产保价,原因当前油价尚未触及其生产成本线。高盛估测布伦特原油85美元/桶是美国页岩油生产成本底线,就说 我市场价格在实际成本曲线之上就可盈利。石油巨头埃克森美孚的首席执行官(CEO)兼主席雷克斯-蒂勒森(RexTillerson)12月3日接受CNBC访问时表示,公司有能力应对原油价格进一步下跌,甚至还还可以接受每桶40美元的油价。前白宫官员BobMcNally表示,沙特的石油保本价格为宜是每桶97美元,即使油价跌破150美元/桶,沙特也仅仅损失约1150----150亿美元。手握71150亿美元外汇储备的沙特,为宜能承受低低油价大約兩年时间。

   7、地缘政治风险。首先,伊拉克国内分裂将原因石油供给总出 不选取性;其次,伊斯兰国崛起造成中东产油地区局势紧张;第三,俄罗斯与乌克兰之间的紧张关系短期内难以化解,而乌克兰的天然气来源可能中断,可能加大欧美对俄制裁,美国放开原油出口也威胁到俄对欧盟的出口造成美俄矛盾。俄决定依靠1500亿美元的外汇储备,顺势做空油价打压美国页岩油气,即使蒙受财政损失也要击破“美国主导原油暴跌做空俄罗斯”的阴谋。如此种种,虽只有消除地缘政治危机造成的能源供给条件的恶化,但几只化解了地缘政治危机造成原油供给中断的风险。地缘政治博弈、市场份额争夺推波助澜,使得国际油价成为国际能源格局中几大玩家权力博弈的工具,加强了国际油价下跌趋势,种种因素表明国际油价走势无法摆脱地缘政治风险。

   8、沙特阿拉伯试图打一场石油低价战。2014年12月11日,沙特石油部长阿里-埃尔-纳伊米(Alial-Naimi)表示,决定原油价格的是市场力量,而都会 石油输出国组织欧佩克(OPEC)对产量所进行的调整。同时,石油输出国组织发表的月度报告认为2015年对该组织所生产石油的需求将是每天2890万桶,什儿 1502年以来的最低预测值比如果一一另好几只 月的判断要少每天150万桶。理由是:首先是产量的增长,其中大累积来自北美页岩油气产量的增加;其次是需求的减少,技术在改善原油开采情况表的同时,也提升了能源利用率。沙特的立场更像是一一另好几只 能源战略框架下的政治策略。即希望油价下跌到足够低,让美国石油企业在页岩油气无利可图,阻止页岩石油大规模进入市场,以抢回国际石油市场的份额,使沙特重新成为世界石油市场的领导力量,通过掌控原油价格重构国际石油版图和阿拉伯世界统治力。美国能源部能源信息署近期报告将2015年的产量预期减少了每天40万 桶。似可佐证沙特的什儿 策略正在发挥作用。

   综上,国际原油价格暴跌涉及多种因素,有:市场供应宽裕,全球石油需求增长预期放缓,多国货币贬值,美元大幅升值,地缘政治博弈等,是供求竞争转向买方市场、全球大宗商品依赖美元标价而美元大幅升值、中东和全球地缘政治博弈等因素综合作者用的结果,但根本原因在于全球石油市场供求失衡。过去16年以来影响到世界经济稳定的三次油价冲击中,都会 全球原油需求的快速下降。从经济学上讲,原油供给抛妻弃子约束、美国投放石油产能、全球经济持续萎缩,三大核心累积都会 能支撑原油价格的稳定或爬高,无论是用“总需求-总供给”模型,还是用“总收入-总支出”模型来进行模拟测算,原油都严重累积均衡价格,页岩油气技术革命带来的国际石油市场供过于求的格局将长期处在,油价进一步波动成为必然。

   二、国际油价起伏波动之影响[4]

   1、2014年国际油价暴跌,截至11月月中,国际基准油价布伦特原油价格跌幅高达28%。石油输出国组织欧佩克开会前,可能对欧佩克减产的预期降低,国际油价本周连续一一另好几只 交易日下跌,欧市油价跌至72美元/桶,累计下跌5.1%,单月累计下跌12%,年内高点达32.1%,刷4年新低;欧佩克会后决定不减产,国际油价应声下降5美元/桶。技术层面上已呈明显的熊市格局。

   2、供油大国抢市场,美国供应宽裕。美国能源信息署(EIA)发布数据,上周原油日产量增加7.3万桶至9040万 桶,为1983年以来最高周纪录,原油库存增加194.40万 桶,增幅远超市场预期。宽裕的供应量带给长线油价巨大压力,使其较长时间内低位运行。

   3、对进口原油占国内供应量90%的日本而言,进口油价下跌促使提振经济,但油价大波动必然影响其国际贸易差额和国内经济运行稳定。第三季度,日本GDP环比增长下滑1.6%,四年来第三次陷入经济衰退。安倍首相不得不紧急解散众院、提前举行大选。

   4、对以资源出口为主要经济支撑的俄罗斯经济构成巨大压力。俄政府咬紧牙关试图以强硬的姿态应对国际石油价格下跌带来的严重危机,否认将出售所持的该国最大石油生产商——俄罗斯石油公司(Rosneft,下称俄石油)19.5%、逾20亿股的股份,作价不低于该公司1506年上市价每股7.55美元,俄政府将就说 我获得为宜150亿美元。总理梅德韦杰夫可还还可以认该法令并否认在政府官网上。俄石油是全球最大的油气企业之一,现在日产量可能达到440万 桶,为宜俄罗斯全国日产出的40%,接近全球日产出的5%,几乎是西方最大石油公司埃克森美孚日产水平的两倍。但目前欠银行和债权人约1500亿美元的贷款,是除巴西国有石油公司之外,负债与盈利之比最高的大型石油公司。卢布的迅速贬值也对俄罗斯经济构成了巨大的压力。

5、石油输出国组织(OPEC)乃至国际石油生产格局的变化。已有54年历史的OPEC仍在运转,但如此为沙特所主导。[5]11月,OPEC决定不不限制产量,令油价进一步下滑,此举只符合极少数国家的利益,也令或多或少国家继续在艰难困境中挣扎。巴黎银行预测:未来一年,可能石油产量维持目前水平,而油价保持每桶约70美元,相比每桶105美元三年均价,OPEC的石油出口收入将减少31150亿美元。2012年,流入国债、企业债券和股票投资的“石油美元”达到11500亿美元的高峰。(点击此处阅读下一页)

本文责编:张容川 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 国际关系 > 国际安全 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/90838.html 文章来源:爱思想首发,转载请注明出处(http://www.aisixiang.com)。

猜你喜欢

果敢资讯网缅甸资讯恶性的周期循环 缅甸能否摆脱历史的命运

  历史的车轮在不断向前,1688年,英国发动资产阶级革命,成立君主立宪政体,刚现在开始了了英国的封建专制制度,使得英国走上资产阶级政治民主化道路。这俩 场运动是历史的一大进

2020-02-20

电天大暖是宇宙正暖,电天大暖好

办公室里有好多男人的女人的女人同事全部全是谈论着练习瑜伽的好处,在三个 要好的一起推荐下,我去了你这人 抛下大伙家很近的瑜伽馆报名了。 高温瑜伽也叫热瑜伽,这几年嘴笨

2020-02-20

飞机上掉落一人,砸进伦敦后花园内!疑似偷渡前就已死亡!

海外网7月2日电“砰”的一声,飞机上掉下来有另两个 人,落在英国伦敦南部一处花园里。伦敦警察厅表示,6月100日下午3点40分左右,另一本人接到报案后赶到伦敦南部一处住宅,

2020-02-20

安徽:移动4G“第三只眼”让物流吃了“定心丸”

“然后却说我大致知道你们儿的车辆行驶到了哪里,现在装了移动4G‘第三只眼’,可以直接看一遍车里的状态,既方便又放心。”江淑军说。 “双十一”刚过,邮政、快递业一片忙碌。车载监控

2020-02-20

创建中国新文化(北京)论坛第六次会议通知

创建中国新文化(北京)论坛第六次会议通知 选则字号:大中小 本文共阅读6756次更新时间:808-04-2422:46:05 进入专题

2020-02-20